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广州基岩资本副总裁范波:科技股行情是消费抱
全球军事网_中国军事_军事新闻——红旗网打造中国最新的军事观察室    http://www.motojl.com          2019-10-01 00:23

  近期在一系列的利好因素推动下,市场出现反弹迹象,尤其是科技股出现上涨的趋势比较明显。市场重回升势,投资机会又在哪里呢?就此,广州基岩资本副总裁范波接受了《每日经济新闻》记者(简称NBD)的专访,并分享了他对后市以及一些市场热点的看法。

  近期在一系列的利好因素推动下,市场出现反弹迹象,尤其是科技股出现上涨的趋势比较明显。市场重回升势,投资机会又在哪里呢?

  就此,广州基岩资本副总裁范波接受了《每日经济新闻》记者(简称NBD)的专访,并分享了他对后市以及一些市场热点的看法。

  范波:我对核心资产的理解,一是中国的优势资产,比如说白酒、已经在全球形成很强竞争力的家电、工程机械之类的企业;二是中国自己必须自己掌握的资产,比如半导体、自主可控、信息安全、5G等硬科技产业。从市场表现来看,最近几年A股核心资产的表现明显好于一些中小型的公司。从长期来看,在中国走向更强的过程中,核心资产仍会有比较大的发展空间,所以还会有很多机会。

  范波:科创板运行一个多月以来表现符合预期,截至8月21日收盘,从28家已上市企业的最新估值和股价定位来看,科创板市场整体延续了开市交易以来的高定位和较高估值。由于科创板开板初期,上市公司数量比较少,容易被资金集中炒作,导致估值比主板创业板等同类型企业偏高,这都比较合理。

  但近期科创板的成交额、换手率均有下降趋势,整体来说,投资者资金交投热度逐渐趋于理性。而后续随着科创板的扩容,科创类公司逐渐趋向分化,资金将逐步趋向对基于基本面的核心资产进行价值投资,以及对基于未来发展空间的创新成长类公司进行投资,基本面对股价的影响力将不断提升。随着科创板公司数量的增加以及市场充分交易之后,科创板估值会有一个回归过程。对于其他板块的科技股,还是具有正面的作用。

  范波:从今年3、4月份大盘涨到3200点之后,到现在一直没有有效的突破,保持在2800点到3000点之间横盘。这是因为,首先经济数据没有明显回升,国家统计局公布的数据上半年GDP为45.09万亿元,按可比价格计算同比增长6.3%。分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%,相对平稳,从业绩层面发动牛市很难看到。

  其次从政策层面上来看也没有很大的动作,比如说能够提升投资者风险偏好的事件没有出现,所以提升估值这条路也是走不通的。所以现在A股大概率还是在区间范围内震荡。

  对于后市,影响的因素本来就非常多,投资者只要抓住产业趋势,找到其中最受益的那一批股票,耐心等待比较好的时机去买入持有,还是能获得不错的收益的。

  经济层面改善是一个缓慢的过程,但是投资者情绪和政策面可能会有改善,部分政策可能会对某一板块有利,政策导向可能也会对投资者情绪有较大的影响。对于整体市场未来走势,我们认为A股不会再回到熊市,维持市场中性震荡的观点,等待政策或业绩面出现改善,在市场调整中寻找结构性机会。

  我们比较看好业绩增长确定的板块里面的龙头公司,增长比较明确的科技行业里面的白马股,将有比较大的机会。比如科技板块里面的龙头股、市值100~500亿元之间的隐形冠军,以及PCB产业链里面的一些公司。

  范波:资金抱团只是一个结果,原因是消费股这几年业绩确实表现好,所以目前资金仍然还是在抱团,一些白酒龙头仍然再创新高。只有当这些产业盈利趋势发生扭转,或者其他的产业盈利趋势好于这些产业的时候,抱团才会出现瓦解。目前来看,科技股应该是消费抱团行为的扩散,因为一些科技龙头的业绩也出现了明显的复苏。资金最终追求的还是产业发展趋势和盈利增长。

  在抱团扩散的这个过程中,A股本身的结构会发生比较大的变化。每一波行情都会有结构性的机会在里面,比如说,之前可能看到白酒、家电龙头这些白马核心资产涨得很高,但是这段时间科技蓝筹之中市值大概在100~500亿元或者500~1000亿元之间的第二梯队二线蓝筹表现也非常好,只要这一年半年公司的业绩比较好,就会受到资金关注。

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